Analisa Saham – Dalam tahun ini, bank-bank berukuran sedang telah menunjukkan pertumbuhan yang kuat, dengan harga saham BNGA, NISP, BDMN, dan BNII masing-masing naik sebesar 33%, 70%, 14%, dan 25%.
Volume perdagangan saham bank-bank sedang meningkat, meskipun masih rendah dibandingkan bank-bank besar, dengan rata-rata 0,02% dari kapitalisasi pasar, dibandingkan 0,11% untuk bank-bank besar.
Banyak indikator fundamental menunjukkan bahwa bank-bank berukuran sedang ini telah melihat pertumbuhan dan pemulihan yang kuat sejak pandemi Covid-19. Pada 2022, hanya BNGA yang telah mencapai level RoA/RoE yang lebih tinggi dari sebelum pandemi, dengan angka 1,63%/11,4% dibandingkan dengan 1,35%/8,8% pada tahun 2019.
Selain itu, bank-bank sedang ini telah menikmati peningkatan rasio CASA sebesar 8% hingga 15% sejak tahun 2019, mencapai antara 51% dan 64%. Pangsa pasar CASA tetap stabil selama lima tahun terakhir.
Namun, tidak semua berita adalah positif. Gabungan pangsa pasar pinjaman bank-bank sedang mengalami sedikit penurunan, dari 12,2% pada tahun 2019 menjadi 11,3% pada tahun 2022.
Demikian pula, pangsa pasar deposito berjangka gabungan turun sebesar 2% dari 13,8% pada tahun 2019 menjadi 11,9% pada tahun 2022. Meskipun penurunan ini, Loan-to-Deposit Ratio (LDR) bank-bank sedang ini tetap relatif rendah, turun 9% menjadi 33% dibandingkan dengan level tahun 2019.
Bank-bank sedang pada umumnya dimiliki oleh investor ritel domestik, yang memiliki kepemilikan total antara 58% hingga 94% dari total free-float per Juni 2023. Namun, dua bank berukuran sedang teratas, NISP dan BNGA, telah melihat peningkatan kepemilikan oleh investor institusi domestik dan investor ritel domestik.
Menariknya, sejak tahun 2005, bank-bank sedang telah menunjukkan korelasi negatif yang kuat dengan BI rate, yang berarti harga saham mereka cenderung turun ketika BI rate naik, dan sebaliknya. Ini mengindikasikan bahwa bank-bank sedang ini sangat sensitif terhadap perubahan kondisi ekonomi makro.
Secara keseluruhan, bank-bank sedang telah menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan pemulihan dari dampak pandemi.
Meskipun mereka memiliki beberapa tantangan, seperti penurunan pangsa pasar pinjaman dan deposito berjangka, mereka juga memiliki peluang, seperti peningkatan rasio CASA dan pemulihan RoA dan RoE.
Kinerja mereka ke depan akan tergantung pada sejauh mana mereka dapat memanfaatkan peluang ini dan mengatasi tantangan tersebut. Selain itu, korelasi negatif mereka dengan BI rate berarti bahwa mereka akan terus terpengaruh oleh pergerakan suku bunga dan kondisi ekonomi makro secara keseluruhan.(*)
Sumber: Bions
